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（原标题：事迹回暖九游体育app官网，三只松鼠再度狂飙）

裁剪 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

也曾的“国民零食第一股”——三只松鼠，两年前堕入事迹增长乏力的逆境。如今，三只松鼠带着亮眼的收获敲响了港交所的大门。

从低谷到复苏，三只松鼠依靠的是一套全品类+全渠谈组合拳：一年推出超600款新品，短视频渠谈占比从不到10%飙升至近50%，线下分销增速近50%。近期，在三只松鼠的生态大会上，独创东谈主章燎原晓谕企业指标直指“中国发轫的多品类、多渠谈制造型自有品牌零卖商”。

一家靠互联网想维起家的零食企业，如安在电商红利消退后完周密渠谈转型，并接续领跑中国坚果商场？但愿本文能给公共一些启发。

渠谈翻新，线下分销异军突起

三只松鼠的线下政策正资历一场静默而绝对的变革。曾高调喊出的“万店测度打算”如今已大幅削弱，门店数目从2020年的1043家暴减至2024年末的333家，三年间缩水近七成。但这一胆寒背后并非溃逃，而是三只松鼠政策重点的主动鼎新——线下分销汇集正以惊东谈主速率填补空缺。

动作互联网发财的品牌，线下商场一直王人是三只松鼠被外界诟病的弱项。但从客岁的财报数据来看，其在线下商场的阐述可谓士别三日，当刮目相看。

三只松鼠的分销政策了了明了：发轫是组建五大战区销售团队，不到四个月就完要素销体系搭建。其次，三只松鼠与寰球百强连锁商超中80%企业缔造配合，快速扩大分销汇集。终末，则是开采分销专供居品线，引入真空锁鲜手艺擢升居品性量。

一番决骤下来，见效赶快显现。2024年，三只松鼠分销渠谈收入达26亿元，同比飙升96.9%，其均分销商收入14.8亿元，同比增长90%。这一增长势头在2025年一季度进一步加快，分销渠谈同比增长越过150%，日销品占比跃升至40%。

此外，分销商数目从2022年头的292家暴增至2024年末的1871家，两年增长超五倍。抵制2025年一季度，三只松鼠线下分销及商超渠谈营收占比已接近30%，与线上渠谈酿成“三七开”的新神态。

三松投量“”食制关与此同期，三只松鼠提倡“百万终局，百亿范围”的“双百指标”，通过日销品区域化深度分销和“9.9元专柜”等模式擢升终局浸透率。

尽管线下分销快速蔓延，线上仍是三只松鼠的基本盘。2024年线上销售营收占比达69%，但结构已发生显耀变化。传统电商平台势微之际，抖音异军突起成为最大增长引。

2021年，三只松鼠的短视频渠谈销售占比不及10%；到2024年，这一比例已飙升至近50%。从这5倍的增长就能看出来，三只松鼠背后的营销团队实力不减畴前。

2023年，三只松鼠在抖音平台营收12亿元，同比大增118%；2024年进一步攀升至21.8亿元，增长81.7%，初次特出天猫系的19亿元，成为三只松鼠第一大线上渠谈。

这一增长背后是“抖+N”全渠谈政策的告捷实际——将短视频平台定位为“新品类发动机”，通过爆款打造再向货架电商延长。但代价一样上流：2023-2024年，三只松鼠用于平台办事及实施的用度分辩达7.78亿元和12.24亿元，两年烧掉超20亿元营销用度。

流量成本攀升的压力在2025年一季度显现。抖音平台1月因行业变化影响承压，尽管2-3月逐月复原正增长，但全体销售用度率同比上升2.41个百分点至18.67%，成为侵蚀利润的主因之一。三只松鼠正积极调度策略，责备仇敌部主播依赖，擢升自营流量运营材干，以搪塞线上红利消退的挑战。

居品重构，爆品成为事迹驱动引擎

2012年6月，三只松鼠在淘宝天猫商城试运营上线，象征着中国舒适零食行业一个新期间的开头。2019年，当三只松鼠在深交所创业板敲钟上市时，年度成交额已突破100亿元。

在发展初期，三只松鼠的事迹弧线不错说是垂直上扬。撑持这一增长古迹的是三只松鼠对电商流量红利的精确主理。这种线上势能积蓄为品牌构筑了巨大的长远壁垒。到2021年双十一，三只松鼠已杀青全渠谈笼罩，在天猫、京东、抖音等14个中枢电商平台同期摘得舒适零食类目销量第一。

但任何事物的发展王人不会一帆风顺。当流量红利消退，传统电商遭到直播电商冲击，线下实体店濒临大范围闭店，三只松鼠一样走到了深重的事迹爬坡期。

2022年，三只松鼠剥肤之痛，初始全面政策转型，中枢锁定“高端性价比”政策——这并非绵薄降价，而是通过全链条优化杀青品性升级与成本责备的均衡。

“高端性价比”的根基在于供应链效劳。三只松鼠背靠超30座工场，股东供应链裁减“工场到破钞者”的全链条。在进行全品类降价的政策下，2025年一季度毛利率同比仅微降0.66个百分点。三只松鼠的运筹帷幄韧性在成本压力下得以阐发。

供应链效劳擢升使三只松鼠能在保持品性前提下，其核桃居品价钱比线下小店低廉2-3元。2023年，三只松鼠初始“品销合一”组织变革，将居品开采与渠谈销售职能深度交融。

三只松鼠缔造了“顺时全链路知悉”机制，精确捕捉供需变化的临界点，其短视频电商团队能及时跟踪抖音平台的热枕节点，在轻食、津润等品类破钞热枕高涨时快速推出匹配居品。这种基于算法的供需匹配效劳，使单品月销突破3000万元成为可能。

“通盘品类王人值得重作念一遍”成为新营业逻辑。鹌鹑蛋、沙琪玛等居品通过相通旅途成为三只松鼠千万级单品，考据了“高端性价比”政策的有用性。

黄油曲奇礼盒等新品销售破千万，瓜子花生品类3个月杀青7600万元的销售额。渠谈转型的效果还是反馈在三只松鼠的增长弧线上。

开启港股征途，跨界求生

跟着2024年龄迹迎来高光时间，三只松鼠机不可失于2025年头向港交所递交上市肯求，冲刺国内零食行业首家“A+H”上市三只松鼠。

近90天内，22家机构赐与评级，其中16家“买入”、6家“增持”，指标均价37.5元。显豁，发展长进商场大王人对三只松鼠抱有较为乐不雅的判断。

其实近几年在舒适零食赛谈，老本似乎更追捧“量贩零食店新势力”。2025年头的中国零食商场，两则音书激刊行业摇荡：一面是量贩零食巨头鸣鸣很忙晓谕门店突破1.5万家，年零卖额555亿元；另一面则是三只松鼠跨界推出卫生巾品牌，完成半年内第5次跨界蔓延。

在万亿零食赛谈上，这是两种充足不一样的生活玄学。量贩零食新势力以“万店狂飙” 的策略重构行业神态，而传统巨头三只松鼠则以“跨界精深” 的姿态寻求期望。这场关乎生活的转型竞赛背后，是中国舒适食物行业在增速放缓与同质化竞争下的深重解围。

2023年的中国零食商场迎来分水岭：量贩零食赛谈以2180亿元范围、28.5% 的年增速强势崛起，成为舒适食物行业增长最快的细分规模。与传统商超5%-8%的增速比较，这一速率号称“狂飙突进”。

量贩零食的爆发祥于其营业模式的颠覆性创新。通过直采模式绕过经销商，径直对接果园和工场，冲破入口零食溢价壁垒；接管仓储式销售与自助选购模式，主打高性价比和品类丰富性。这种“货多+低廉”的策略精确击中了下千里商场的破钞痛点。

但欢腾背后的风险，果决显现。一是盈利逆境，行业平均净利率仅8%-12%。二是加盟商危境：外交媒体上充斥着“加盟不到半年赔进去几十万”、“干亏钱、倒闭更亏钱”的诉苦。三是恶性竞争：万辰系与赵一鸣通过补贴让加盟商更换牌号，突破营业伦理底线。

量贩零食行业在短短三年内，从蓝海赶快演变为红海格杀的战场，头部玩家不得不寻找新的生活司法。当量贩零食新势力以万店范围横扫下千里商场时，三只松鼠遴荐了一条人大不同的谈路——跨界多元化。

2025年景为三只松鼠的“跨界元年”：缔造宠物食物公司，初始“金牌奶爸”品牌；投资500万缔造咖啡公司，重启“第二大脑”品牌；缔造安徽围裙大姨食物有限公司，进攻预制菜。

月前，三只松鼠在全域生态大会上推出卫生巾品牌——“她知友意思”。据自满，该新品很快就会上线售卖。

计算将来，咖啡品类被赋予三年20亿元的销售指标破钞，预制菜则对准家庭，卫生巾宣告三只松鼠参预自有品牌期间。三只松鼠的贪心了了可见：依托三只松鼠的品牌势能和渠谈汇集，打造全品类破钞品牌。

结语

这家曾以“全网坚果第一”立身的品牌，已在十年间鼎新为全品类、全渠谈的零卖巨头。跟着中国坚果商场范围接续扩容，三只松鼠也需接续平定其“国民坚果”的心智定位。

线下分销汇集的快速蔓延、线上渠谈的结构优化、供应链材干的接续擢升九游体育app官网，为三只松鼠勾画出中弥远改善的了了旅途。在流量红利消退、行业加快内卷确当下，三只松鼠的解围之路，正成为中国舒适零食行业转型的缩影与试金石。