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在经济零落信号屡屡报警中，好意思国经济陆续发达出韧性，此次“沃尔玛零落”信号也要失效了？

现在“沃尔玛零落信号”（WRS）处于疫情初期以来最高水平，拉响了零落警报。本年以来，沃尔玛股价全部飙升，高潮了 80%，而标普大家挥霍指数基本保执不变，该目标大幅走高。

“沃尔玛零落信号”由前富国银行金钱贬责战略师Jim Paulsen提倡，这一目标通过比拟沃尔玛股价与挥霍股票指数的相对发达来展望经济零落风险。

Paulsen觉得：

跟着经济行动放安靖零落风险加重，零卖购买花式倾向于向沃尔玛等扣头店逼近，隔离挥霍零卖商，因此WRS的上升可能预示着潜在的零落。

干系词，这一目标简直能预示经济零落吗?

“沃尔玛零落信号”三大局限

据媒体周四报谈分析，深刻探究后发现，该目标存在一些局限性。

率先，WRS使用的措施——措施普尔大家挥霍指数(S&P Global Luxury Index)自己就存在争议。该指数弃取了复杂的权重筹算才智，将要素股分为四个类别——最低、中等、显赫或最大——然后相应地缩减其市值。标普不仅考虑市值，还引入了主不雅的“挥霍敞口得分”。

这导致指数要素股呈现出较大的各异性，从纯正的挥霍牌到高端酒店、邮轮运营商，致使还包括特斯拉这么的公司。如斯多元化的要素股组合，是否能准确反应挥霍行业合座趋势值得商议。

其次，挥霍行业自己正阅历结构性变化。以LVMH、爱马仕和法拉利为代表的超高端品牌执续霸占市集份额，而传统挥霍牌则面对增长压力。

干系词，在曩昔一年傍边的技术里，总共行业均堕入逆境。在大家经济放缓的布景下，高端品牌试图哄抬价钱，而越来越多的左证标明Z世代并不那么堤防正品品牌。这些趋势在挥霍边界以多种不同边幅呈现，它们无法通过一个指数舒服玄虚。

此外，沃尔玛自身的业务花式也在束缚演进。该公司近期眩惑了更多高收入摧毁者，并积极拓展海外零卖和高利润率的电生意务。2023年沃尔玛股价大涨近90%，主要收获于业务延伸和盈利能力赞成，而非单纯的销量增长。

保尔森近期在他的Substack专栏著作中示意，企业信贷利差中莫得零落着急的迹象。要是不是因为奇怪的指数和繁琐的行业，他的沃尔玛零落信号可能也会传达雷同的趣味。

“萨姆端正”等传统展望目标也失效

通过以上分析，不错看出由于行业结构性变化，“沃尔玛零落”信号似乎照旧无法准确展望出零落。

不仅是该目标，萨姆端正”等传统展望目标也失效，“萨姆端正”提倡者Claudia Sahm此前官宣，萨姆端正有所失效，并弗成解说好意思国经济照旧堕入零落。

而失效的原因是由于劳能源市荟萃构性变化九游体育娱乐网，Sahm觉得，休闲率的上升不再是因为市集对工东谈主的需求收缩，而是由于劳能源供给的增多。比如疫情后好意思国侨民激增就促进劳动市集复原，休闲率由此上升，照旧弗成动作零落目标来参考。

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